왜 중요한가
2025년 8월 기준, 아이리스 에너지(IREN)는 비트코인 채굴 기업에서 AI 인프라 기업으로 전환하며 주가가 4개월 만에 5달러에서 26달러로 5배 상승했습니다. 현재 시가총액은 약 70억 달러에 달하며, 엔비디아와의 협력까지 더해지며 ‘10배 성장주(10x 주식)’ 후보로 거론되고 있습니다. 투자자 입장에서는 지금이 기회일지, 차익 실현 시점일지 전략 판단이 필요합니다.
핵심 포인트
- 비트코인 채굴 기반에서 AI 데이터센터로 사업 전환
- FY25 매출 $501M(+168% YoY), 순이익 $86.9M으로 흑자 정착
- 최근 분기 매출 $187.3M, EPS $0.70, EBITDA $241M
- 엔비디아(NVIDIA) GPU 대규모 확보(현재 ~1.9k → 연말 ~10.9k 계획), Preferred Partner 지위
- 경쟁사 대비 낮은 부채비율(약 2.1%)로 재무 안정성 우위
- 주가 $26, 주요 증권사 목표가 $29~$41 제시
데이터/사례
1) 비트코인 채굴 → AI 인프라로
아이리스 에너지는 기존 비트코인 채굴 사업에서 발생한 현금흐름을 바탕으로 AI 클라우드·데이터센터 사업을 병행하는 하이브리드 모델로 전환했습니다. 캐나다·텍사스의 저비용 전력과 자체 부지/전력 계약(장기)으로 단가 경쟁력을 갖추고 있습니다.
2) 최근 실적(요약)
- FY25 누적: 매출 $501M(+168% YoY), 순이익 $86.9M(적자→흑자), 영업 레버리지 개선
- 최근 분기: 매출 $187.3M, 순이익 $176.9M, EBITDA $241M, EPS $0.70
- 세그먼트: 비트코인 채굴 수익 약 $180.3M, AI 클라우드 수익 약 $26M(연간 $200–$250M 가이던스)
3) 엔비디아·코어위브 관련 내부 링크
현재 H100/H200/B300 등 ~1.9k GPU를 운영 중이며, 연말까지 ~10.9k로 확장 계획입니다. 자금 조달(약 $96M) 및 추가 투자(총 $361M 규모 진행 중)를 통해 AI 클라우드 매출을 빠르게 확대할 방침입니다. 엔비디아의 제품 로드맵과 AI 전략은 엔비디아 심층 분석 글에서, IaaS형 GPU 클라우드의 대표격인 경쟁사 사례는 코어위브(CoreWeave) 분석 글에서 자세히 확인할 수 있습니다.
4) 경쟁사 비교 (IREN vs CoreWeave)
| 항목 | 아이리스 에너지 (IREN) | 코어위브 (CoreWeave) |
|---|---|---|
| 주요 사업 | 비트코인 채굴 + AI 데이터센터(하이브리드) | GPU 클라우드 기반 AI 인프라(순수) |
| 부채비율 | 약 2.1% | 약 30.2% |
| 최근 매출 | $501M (FY25) | $1.92B (2024) |
| 최근 순이익(손실) | $86.9M (흑자) | -$863M (순손실) |
| GPU/데이터센터 | ~1.9k → ~10.9k (계획) | ~250k GPU, 32개 데이터센터 |
※ IREN은 2.9GW(=2,910MW) 전력 계약·부지를 바탕으로 확장 중이며, 채굴(ASIC) 비중을 점진적으로 줄이고 GPU 인프라 비중을 확대하는 전략입니다. CoreWeave는 암호화폐 채굴에서 완전히 철수 후 GPU 클라우드에 올인했습니다. 코어위브의 상세 구조와 확장 사례는 전담 분석 글을 참고하세요.
자주 묻는 질문(FAQ)
아이리스 에너지는 어떤 회사인가요?
원래는 비트코인 채굴 기업이었으나, 최근 AI 데이터센터와 클라우드 서비스로 사업을 확장하며 하이브리드 모델로 전환한 기업입니다.
주가가 급등한 이유는 무엇인가요?
비트코인 가격 상승과 함께 엔비디아 GPU 계약을 통해 AI 인프라 성장 기대감이 주가에 반영되었습니다.
CoreWeave와 가장 큰 차이는 무엇인가요?
IREN은 ‘채굴+AI’ 하이브리드로 현금창출원과 AI 성장동력을 동시에 보유합니다. CoreWeave는 순수 GPU 클라우드로 매출 규모는 크지만(’24년 $1.92B) 여전히 적자이며(’24년 -$863M) 공격적 확장 전략을 택하고 있습니다. 자세한 비교는 CoreWeave 글을 참고하세요.
앞으로의 성장 잠재력은 어떻게 보나요?
IREN은 GPU 도입(~10.9k)과 저비용 전력으로 연 $200–$250M AI 매출을 노리고 있습니다. 다만 비트코인 가격·AI 수요의 변동성이 핵심 리스크입니다. NVIDIA의 로드맵 이해는 엔비디아 글이 도움이 됩니다.
지금 투자해도 괜찮을까요?
단기 모멘텀은 긍정적이지만, 장기 관점에서는 변동성과 설비 증설(자본투입), 고객 다각화 진척을 주기적으로 점검할 필요가 있습니다.
결론 & 다음 행동
- 엔비디아 GPU 확보는 IREN의 AI 전환 가속화의 핵심 축
- 비트코인 가격과 AI 수요가 동반 성장할 경우 ‘10배 성장주’ 가능성
- 장기 투자자는 부채 구조·증설 속도·고객 다변화를 체크
※ 본 글은 투자 권유가 아니며, 정보 제공 목적입니다. 투자 판단과 책임은 독자 본인에게 있습니다.